硫產(chǎn)業(yè)鏈新態(tài)勢(shì)：價(jià)格波動(dòng)引關(guān)注，國(guó)內(nèi)外需求多元增長(zhǎng)迎挑戰(zhàn)
在化工產(chǎn)業(yè)的龐大版圖中，硫產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)冀K占據(jù)著關(guān)鍵地位，其市場(chǎng)動(dòng)態(tài)深刻影響著諸多下游行業(yè)的發(fā)展。近期，在中國(guó)硫酸工業(yè)協(xié)會(huì)于濟(jì)南主辦的2025年硫產(chǎn)業(yè)鏈春季市場(chǎng)交流會(huì)上，一系列關(guān)于硫產(chǎn)業(yè)鏈的重要信息得以披露，為我們洞察該領(lǐng)域的現(xiàn)狀與未來趨勢(shì)提供了關(guān)鍵視角。
從硫酸、硫黃的價(jià)格波動(dòng)，到國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求的消長(zhǎng)，再到各下游行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，硫產(chǎn)業(yè)鏈正展現(xiàn)出一幅復(fù)雜而又充滿機(jī)遇的畫面。
價(jià)格漲跌互現(xiàn)，長(zhǎng)期走勢(shì)被看好
春節(jié)過后，硫酸與硫黃市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)出顯著的上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，且這一漲勢(shì)延續(xù)至今。硫酸協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)李崇指出，硫黃作為硫酸生產(chǎn)的關(guān)鍵原料，其價(jià)格上漲對(duì)硫酸成本形成有力支撐。與此同時(shí)，市場(chǎng)上冶煉酸供應(yīng)的減少，使得硫酸價(jià)格走勢(shì)更為堅(jiān)挺。
然而，硫酸協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)廖康程認(rèn)為，盡管當(dāng)前硫黃價(jià)格漲幅較大，但短期內(nèi)仍面臨回調(diào)壓力。一個(gè)關(guān)鍵因素在于，硫黃價(jià)格的上漲尚未有效傳導(dǎo)至下游產(chǎn)品。下游市場(chǎng)對(duì)高價(jià)硫黃的承接能力不足，限制了其價(jià)格的進(jìn)一步上行空間。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)視角審視，廖康程指出，硫酸與硫黃在國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求走勢(shì)較為樂觀。即便價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，整體價(jià)格水平相較于前幾年仍有望實(shí)現(xiàn)攀升。當(dāng)前，需求是推動(dòng)硫黃價(jià)格上漲的核心動(dòng)力，而這一需求并非短期現(xiàn)象，而是具有長(zhǎng)期持續(xù)性。這意味著硫黃與硫酸的市場(chǎng)價(jià)值可能需要重新評(píng)估，長(zhǎng)期來看存在較大的增長(zhǎng)潛力。
回顧國(guó)內(nèi)硫黃現(xiàn)貨市場(chǎng)，2023年11月至2024年6月，硫黃港口現(xiàn)貨價(jià)格一直在千元以下震蕩徘徊，直至2024年7月才突破千元大關(guān)。進(jìn)入2025年2月底，硫黃市場(chǎng)迎來重大變化，價(jià)格迅速攀升至高位。尤其是3月的硫黃現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)突出，最高日度漲幅達(dá)165元/噸。
數(shù)據(jù)顯示，截至3月21日，鎮(zhèn)江港硫黃現(xiàn)貨價(jià)格已漲至2440元/噸，較上月同期上漲570元/噸，漲幅達(dá)30.48%，較去年同期漲幅更是超過160%。在國(guó)際市場(chǎng)，硫黃價(jià)格同樣表現(xiàn)堅(jiān)挺。由于北非、東南亞等地區(qū)對(duì)硫黃的新增需求，國(guó)際硫黃市場(chǎng)供應(yīng)格局已從供大于求逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎粦?yīng)求，預(yù)計(jì)國(guó)際硫黃市場(chǎng)價(jià)格將長(zhǎng)期維持在相對(duì)高位，這也為國(guó)內(nèi)硫黃價(jià)格上漲提供了有力支撐。
國(guó)內(nèi)需求多元增長(zhǎng)，各領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼
根據(jù)中國(guó)硫酸工業(yè)協(xié)會(huì)2024年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在硫酸消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，化肥領(lǐng)域占比36.9%，依然占據(jù)重要地位；硫酸法鈦白粉作為第二大下游行業(yè)，消費(fèi)占比達(dá)13.4%；己內(nèi)酰胺位列第三，消費(fèi)占比為6.5%。
國(guó)家生產(chǎn)力促進(jìn)中心鈦白分中心專家潘向雷指出，2022-2024年期間，我國(guó)鈦白粉產(chǎn)量總量逐年遞增，且有效總產(chǎn)能的遞增速度更為顯著，這一良好發(fā)展勢(shì)頭在2025年有望延續(xù)。具體來看，2025年國(guó)內(nèi)新增硫酸法鈦白產(chǎn)能10萬噸/年，總產(chǎn)能將達(dá)到547萬噸/年，而到2026年，國(guó)內(nèi)鈦白粉總產(chǎn)能預(yù)計(jì)將攀升至692萬噸/年。
隆眾資訊高級(jí)分析師莊蕭華表示，2020-2024年期間，中國(guó)己內(nèi)酰胺消費(fèi)量呈現(xiàn)逐年遞增的態(tài)勢(shì)，下游需求始終保持高景氣度，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)在未來仍將持續(xù)。預(yù)測(cè)2025-2029年期間，中國(guó)己內(nèi)酰胺累計(jì)新建產(chǎn)能約300萬噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為9%。
在新能源行業(yè)，其對(duì)硫酸的需求也正逐步釋放。李崇指出，到2026年，市場(chǎng)對(duì)磷酸鐵鋰材料的需求有望超過400萬噸，展現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/font>Acuity Commodities Ltd高級(jí)分析師Freda Gordon也認(rèn)同，磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正有力推動(dòng)著硫酸和硫黃的需求增長(zhǎng)。
從硫黃的供應(yīng)端來看，2024年，我國(guó)硫黃產(chǎn)能為1882萬噸，產(chǎn)量達(dá)1113萬噸，進(jìn)口量995萬噸，進(jìn)口依存度約為47.2%，對(duì)進(jìn)口的依賴程度較高，且國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能難以滿足快速增長(zhǎng)的需求。國(guó)際市場(chǎng)上，中東、俄羅斯等地區(qū)的出口量變化對(duì)我國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)影響顯著。從產(chǎn)能分布來看，國(guó)內(nèi)硫黃行業(yè)呈現(xiàn)高度集中化趨勢(shì)。中石化（834萬噸）、中石油（368萬噸）和榮盛石化（121萬噸）位居行業(yè)前三，合計(jì)占據(jù)全國(guó)70%以上的產(chǎn)能，成為市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。
今年以來，山東省對(duì)燃料油等非常規(guī)原料的消費(fèi)稅抵扣政策進(jìn)行了調(diào)整，地?zé)捚髽I(yè)成本大幅上升。以燃料油為例，消費(fèi)稅抵扣比例從全額退還降至約60%，單噸成本增加近500元。受此影響，山東地?zé)掗_工率持續(xù)下滑，目前已跌至50%以下，創(chuàng)五年來新低。截至3月6日，山東獨(dú)立煉廠常減壓周均產(chǎn)能利用率僅為43.99%，同比下降9.55個(gè)百分點(diǎn)。地?zé)掗_工率的下滑導(dǎo)致硫黃產(chǎn)能利用率下降，進(jìn)一步加劇了硫黃供應(yīng)緊張的局面。
而硫黃的主要下游產(chǎn)品是磷肥，占據(jù)了最大市場(chǎng)份額。此外，鈦白粉、己內(nèi)酰胺、商業(yè)黃酸等行業(yè)也對(duì)硫黃有較大需求。根據(jù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的季節(jié)性因素來看，3-4月是傳統(tǒng)春耕備肥期，磷肥需求旺盛。2024年，國(guó)內(nèi)硫黃消費(fèi)量因下游新增產(chǎn)能釋放及部分地區(qū)供需格局調(diào)整而顯著增長(zhǎng)。特別是磷酸鐵、己內(nèi)酰胺等新能源和化工行業(yè)對(duì)硫黃的需求快速上升，進(jìn)一步推動(dòng)了市場(chǎng)消費(fèi)量的提升。
國(guó)際需求有緩，新興力量在崛起
業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，2025年全球硫黃需求將增長(zhǎng)8%，消費(fèi)量將達(dá)到7100萬噸。需求增長(zhǎng)區(qū)域主要集中在除中歐、北美和西亞以外的所有地區(qū)。
李崇指出，近年來，力勤、華友、青山、格林美等公司在印尼大規(guī)模布局濕法鎳冶煉項(xiàng)目。截至2024年底，新建濕法鎳冶煉項(xiàng)目規(guī)模已達(dá)38萬噸/年。若按照樂觀預(yù)期，未來印尼的硫黃年需求量將高達(dá)1300萬噸。
2024年，國(guó)際硫黃需求呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比增幅達(dá)9%。但標(biāo)普國(guó)際高級(jí)分析師趙磊預(yù)計(jì)，2025年國(guó)際市場(chǎng)硫的需求僅會(huì)小幅增長(zhǎng)0.3%，其中化工和其他工業(yè)領(lǐng)域的總需求將同比增長(zhǎng)5%，東亞仍將是全球最大的硫消費(fèi)區(qū)域。
Freda分析指出，2025年全球硫酸消費(fèi)量將達(dá)到3.08億噸，整體預(yù)計(jì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但中歐和西亞地區(qū)的消費(fèi)量將保持持平，大洋洲硫酸消費(fèi)量則會(huì)出現(xiàn)下降。
前景機(jī)遇并存，迎接新的挑戰(zhàn)
綜合當(dāng)前硫產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)，硫酸和硫黃在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求的支撐下，長(zhǎng)期發(fā)展前景較為樂觀。盡管短期內(nèi)硫酸價(jià)格上漲可能因下游市場(chǎng)的承接問題而受到一定限制，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，隨著新能源等新興產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展以及傳統(tǒng)行業(yè)需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)，硫產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)價(jià)值有望進(jìn)一步提升。
在國(guó)內(nèi)，政策的支持以及下游行業(yè)如鈦白粉、己內(nèi)酰胺、新能源等領(lǐng)域的擴(kuò)張，為硫產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展創(chuàng)造了良好的內(nèi)部環(huán)境。在國(guó)際上，雖然部分地區(qū)需求增速有所放緩，但新興市場(chǎng)如印尼等地的需求崛起，也為硫產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展提供了新的增長(zhǎng)動(dòng)力。
對(duì)于硫產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)而言，需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，把握新興市場(chǎng)機(jī)遇，加大在新興應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)與市場(chǎng)拓展力度。在供應(yīng)端，企業(yè)應(yīng)合理規(guī)劃產(chǎn)能，提升自身在全球資源配置中的能力，以應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)格局的變化。同時(shí)，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)的合作與交流，共同應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)帶來的挑戰(zhàn)，也是硫產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵所在。
展望未來，硫產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展將面臨更多元化的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。隨著全球能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和環(huán)保政策的趨嚴(yán)，硫產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)需要更加注重技術(shù)創(chuàng)新與綠色發(fā)展。通過采用先進(jìn)的生產(chǎn)工藝和環(huán)保設(shè)備，減少生產(chǎn)過程中的能耗與排放，不僅能夠提升企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，也符合全球可持續(xù)發(fā)展的趨勢(shì)。同時(shí)，面對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的不斷變化，硫產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)還需加強(qiáng)市場(chǎng)研究，精準(zhǔn)把握客戶需求，靈活調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)策略。通過深化產(chǎn)業(yè)鏈上下游的合作，構(gòu)建穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系，共同抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)硫產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下，硫產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)更應(yīng)積極拓展國(guó)際市場(chǎng)，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作，以更加開放的姿態(tài)迎接新的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，共同開創(chuàng)硫產(chǎn)業(yè)鏈更加輝煌的未來。
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